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近年來,期貨經(jīng)營機構(gòu)不斷探索新方法和創(chuàng)新業(yè)務(wù)模式。

日前，在第十三屆中國(深圳)國際期貨大會期貨經(jīng)營機構(gòu)高層論壇上，多位期貨公司的董事長重點探討期貨行業(yè)的發(fā)展和轉(zhuǎn)型以及服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)的成效。

目前創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)撐起了期貨公司創(chuàng)收“半邊天”，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)模式逐漸成熟。

期貨行業(yè)

新湖期貨董事長馬文勝表示，今年是中國期貨業(yè)的轉(zhuǎn)型年，轉(zhuǎn)型主要來自以下幾方面：

首先，場內(nèi)市場的轉(zhuǎn)型和場外市場的迅速發(fā)展。場內(nèi)市場的轉(zhuǎn)型主要是指合約和交割體系的設(shè)計逐步完善，以及通過一系列的創(chuàng)新手段，使得合約更加貼近市場需求;場外市場則運用場外期權(quán)、掉期、基差交易等工具進(jìn)行業(yè)務(wù)創(chuàng)新，產(chǎn)生一系列商業(yè)模式。比如說保險+期貨、精準(zhǔn)對沖基差定價現(xiàn)貨的流轉(zhuǎn)模式等。

其次，資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。特別是資產(chǎn)新規(guī)出臺后，一是與各類金融機構(gòu)合作的資管體系的建立;二是期貨公司主動管理的資管體系的建立。

最后，風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的轉(zhuǎn)型。主要是為企業(yè)提供個性化和功能化的業(yè)務(wù)，來完成對企業(yè)一對一的服務(wù)。

從期貨公司的角度看，中信期貨董事長張皓表示，期貨公司的轉(zhuǎn)型取得良好成效。以往期貨公司以通道業(yè)務(wù)為主，具有強周期與收入波動性大的特征，期貨公司的轉(zhuǎn)型使得公司經(jīng)營收入穩(wěn)定性與抗波動性都有相對提高。

在業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型過程中，國際化備受期貨行業(yè)關(guān)注。南華期貨總經(jīng)理羅旭峰認(rèn)為，期貨公司的國際化主要是“走出去和引進(jìn)來”。走出去的過程，中介機構(gòu)要成為服務(wù)于國家戰(zhàn)略的重要抓手，需要為當(dāng)?shù)刂匈Y企業(yè)和其他投資者提供風(fēng)險管理業(yè)務(wù)。引進(jìn)來，是希望把國際上的投資者、海外資金引入到國內(nèi)的市場中，參與到定價過程。

“過去，中資背景的國有企業(yè)在海外吃了很多虧。我覺得，期貨經(jīng)營機構(gòu)走出去之后，應(yīng)該為這些中資背景的實體企業(yè)提供保駕護(hù)航的工具和手段。”羅旭峰表示。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)機遇

據(jù)了解，期貨行業(yè)的創(chuàng)新主要集中在資產(chǎn)管理與風(fēng)險管理兩大板塊。張皓表示，目前這兩塊都取得良好成效：一方面，從服務(wù)實體企業(yè)上看，期貨行業(yè)正致力于為中小產(chǎn)業(yè)提供專業(yè)化服務(wù);另一方面，在服務(wù)三農(nóng)、助力期貨扶貧工作中，期貨公司運用期貨市場特有的風(fēng)險管理工具為農(nóng)戶提供專業(yè)化服務(wù)，得到各方的較好認(rèn)同。

事實上，目前創(chuàng)新業(yè)務(wù)已經(jīng)撐起了期貨公司創(chuàng)收“半邊天”，業(yè)務(wù)規(guī)模不斷擴(kuò)大，業(yè)務(wù)模式逐漸成熟。

在創(chuàng)新迅猛發(fā)展的同時，永安期貨總經(jīng)理葛國棟則表示，在新的形勢下，期貨公司風(fēng)險管理業(yè)務(wù)機遇和挑戰(zhàn)并存：

首先，在開展風(fēng)險管理業(yè)務(wù)的過程中，需求端正在變化。原來是和貿(mào)易中間商做生意，現(xiàn)在風(fēng)險管理的需求向上游集中、向龍頭企業(yè)集中、向下游的中小企業(yè)集中，這是在風(fēng)險管理過程中發(fā)現(xiàn)的問題。

其次，企業(yè)的風(fēng)險管理從場內(nèi)向場外轉(zhuǎn)型，而目前市場提供的都是標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品。實際上，生產(chǎn)型企業(yè)以及產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)對產(chǎn)品個性化的需求很大，作為期貨公司，其風(fēng)險管理子公司應(yīng)該提供更多的個性化的需求，為實體經(jīng)濟(jì)服務(wù)。

在此背景下，葛國棟認(rèn)為，期貨公司在產(chǎn)業(yè)風(fēng)險管理上應(yīng)該提升自我風(fēng)險管理能力，加強投研能力的建設(shè)，幫助企業(yè)解決風(fēng)險管理需求。

宏源期貨董事長王化棟說，在資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的創(chuàng)新中，近年來明顯感覺到在期貨公司形成了諸多特色產(chǎn)品，比如說期貨公司在利用量化、對沖、FOF(基金中的基金)等金融工具方面比較專業(yè)且很成功。

同時，王化棟也表示，期貨公司目前面臨最大的困惑，是客戶個性化需求與期貨公司資本能力不相配的矛盾，期貨公司融資渠道是否能夠更靈活也是未來期貨市場深化的突破口。

雖然，期貨行業(yè)在轉(zhuǎn)型過程中，迎來了良好發(fā)展機遇，但同時也面臨一系列困難和挑戰(zhàn)。

張皓表示，無論是子公司的風(fēng)險做市、場外期權(quán)，各類資產(chǎn)交易、大類資產(chǎn)配置，人才培養(yǎng)、能力和隊伍的建設(shè)也面臨困難和挑戰(zhàn)。(記者 陳冬生 許孝如)