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華爾街大鱷：押注長期美債下跌是“高勝率”游戲

發(fā)布時間：2023-08-05 19:13:16 文章來源：金十?dāng)?shù)據(jù)

這位潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人在社交媒體上表示，他認(rèn)為做空長期美債

這位潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人認(rèn)為，很少宏觀投資仍提供合理的非對稱收益，做空美債就是其一……

比爾?阿克曼正大舉押注30年期美國國債下跌，以對沖長期利率上升對債市的影響。

這位潘興廣場資本管理公司創(chuàng)始人在社交媒體上表示，他認(rèn)為做空長期美債是”高勝率”的游戲。

(資料圖片)

對于原因，阿克曼解釋道，政府需要增加國債供應(yīng)，為當(dāng)前預(yù)算赤字、未來支出計劃和更高的再融資利率提供資金。“如果收益率不大幅上升，很難想象市場將如何應(yīng)對債券發(fā)行量的增加”。

不過，在操作方面，他使用期權(quán)進(jìn)行操作，而非直接做空債券。阿克曼表示，使用期權(quán)投資能夠降低風(fēng)險，并能“讓你在夜間更好入睡”。

他補(bǔ)充稱，從供需角度來看，長期債券看起來“超買”。阿克曼說：

“很少有宏觀投資仍然提供合理可能的非對稱收益，這就是其中之一。最好的對沖是即使你不需要對沖，你也會投資的對沖。這個操作符合要求，我還認(rèn)為我們需要對沖?！?/p>

美國10年期及以上國債收益率正受到下周財政部將進(jìn)行1030億美元債務(wù)再融資的影響，這一融資金額高于5月份的960億美元，其中包括定于8月10日發(fā)行的230億美元的30年期美債。

阿克曼表示，如果長期通脹保持在3%而不是2%，30年期美國國債收益率可能會達(dá)到5.5%。目前其正運(yùn)行在4.19%附近。他說：

“如果長期通脹率是3%，而不是2%，而且歷史上的情況也是如此，那么30年期美國國債收益率很有可能達(dá)到或5.5%，即3%的通脹率加上0.5%的實(shí)際利率+再加上2%的期限溢價，而且這種情況可能很快就會發(fā)生，在歷史上，債券市場在幾周內(nèi)就重新定價曲線的長端，這似乎是其中的一次?！?/p>

惠譽(yù)評級本周下調(diào)美國信用評級的決定，也突顯出赤字激增是美國國債可能踏入熊市的核心，盡管投資者仍然相信牛市更有可能到來。

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