【資料圖】
摘要:本周RU沖高后回落,收于11860元/噸,環(huán)比+1.89%。當(dāng)前制約盤面上行的主要利空因素為高位持續(xù)累庫(kù)的青島港(601298)口庫(kù)存,不少投資者表示橡膠下游輪胎廠盡管近期訂單增量放緩但是開(kāi)工持續(xù)保持高位,但是橡膠原料的庫(kù)存就是沒(méi)有見(jiàn)到拐點(diǎn)。業(yè)內(nèi)知情人士認(rèn)為是前期歐美方面推遲訂單,導(dǎo)致許多低價(jià)原料貨源進(jìn)入國(guó)內(nèi),近期集中到港所致,后續(xù)將繼續(xù)關(guān)注青島港口庫(kù)存變動(dòng)。在近期偏弱調(diào)整下,目前橡膠位置處于歷史低位,往后看下挫空間有限。在近期偏弱調(diào)整下,目前橡膠處于歷史低位,在成本線上下徘徊,往后看下挫空間有限。具體來(lái)看,供應(yīng)方面,近期國(guó)內(nèi)外產(chǎn)區(qū)干旱,原料價(jià)格窄幅走高,底部支撐較為明確。終端汽車方面,2022 年底燃油車購(gòu)置稅優(yōu)惠及新能源車補(bǔ)貼等政策到期,再加上3月份不少車企大幅度降價(jià)促銷導(dǎo)致消費(fèi)者觀望情緒增長(zhǎng),Q1我國(guó)汽車消費(fèi)乏善可陳,遵循傳統(tǒng)淡季低位特點(diǎn),其中1-3月汽車銷量累計(jì)為607.60萬(wàn)輛,同比-6.55%,與去年同期相比仍有超過(guò)40萬(wàn)輛的缺口。重卡方面,2月快遞業(yè)務(wù)量同環(huán)比的大幅增長(zhǎng)和3月物流業(yè)景氣指數(shù)繼續(xù)回暖,反應(yīng)貨品的公路運(yùn)輸需求持續(xù)恢復(fù)。3月重卡市場(chǎng)銷售 11.54萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)49.87%,環(huán)比增長(zhǎng)49.48%,Q1累計(jì)同比扭轉(zhuǎn)跌勢(shì),這是今年市場(chǎng)繼2月份以來(lái)的第二次上漲,此次較大的增速利于提振行業(yè)整體信心,目前重卡主銷車型以物流運(yùn)輸車輛為主,但基建與工程類型車輛銷售依舊偏一般。重卡行業(yè)大周期維度的拐點(diǎn)寄希望于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)發(fā)力而到來(lái),屆時(shí)將迎來(lái)復(fù)蘇和增長(zhǎng)。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐漸恢復(fù),重卡銷量有望維持同比增長(zhǎng)的勢(shì)頭。下游輪胎廠方面,本周輪胎開(kāi)工率穩(wěn)中有降,但開(kāi)工同比仍處高位,且從實(shí)地考察情況來(lái)看開(kāi)工降低的企業(yè)仍屬于少數(shù)。具體看,半鋼胎需求略好于全鋼胎,乘用車替換需求來(lái)臨,部分熱門貨源集中走貨。
-一周集萃-20230423-天然橡膠-去庫(kù)拐點(diǎn)遙遙無(wú)期,RU沖高回落
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